在医疗领域的广阔天地中，民营眼科医院正成为备受瞩目的焦点。近年来，民营眼科医院融资热潮涌动，众多资本纷纷涌入这个赛道，为其发展注入了强大的动力。这一现象背后，既反映了眼科医疗市场的巨大潜力，也预示着行业将迎来新的变革与发展机遇。
民营眼科医院的发展现状
眼科医院作为专门提供眼科诊疗服务的医疗机构，为患者的眼疾治疗和护理提供了重要支持。根据服务范围、技术水平、医疗设备以及治疗方法的不同，眼科医院可以分为多个类型。而且，眼科医疗服务流程易于标准化，降低了对眼科专家的依赖程度，这使得眼科医院更易实现连锁化运营。
随着A股中报季的结束，5家主要民营眼科上市公司的业绩情况浮出水面，总体呈现出冰火两重天的态势。因2022年底外部环境全面放开，积压的眼科医疗需求集中释放，去年各大民营眼科都取得了高速增长。但由于去年整体基数较高，今年上半年，各家公司营收规模均没有大的增长，何氏眼科更出现了较为明显的下滑趋势。毕竟，民营眼科医院主要从事的屈光、白内障、视光等诊疗和服务，一旦成功，对单一病人来说，基本都是一锤子买卖。
在利润层面，作为行业老大的爱尔眼科依旧保持了强大的规模优势，业绩一骑绝尘。今年上半年，爱尔眼科在营业收入仅同比增长2.86的情况下，归母净利润同比增长19.71。不过，这主要得益于补助以及部分投资收益的助攻。当期，公司扣非净利润同比增长1.48，与营收一样保持在低增长水平。而民营眼科的其他玩家，自然很难有大惊喜。今年上半年，华厦眼科、普瑞眼科的营业收入增速，分别为2.85和3.08，同样是低增长水平；两家公司归母净利润双双负增长，分别同比下滑25.15和81.56。
华厦眼科业绩的下降，主要是因为公司各项主要业务的毛利率都出现了不同程度的下滑，导致当地综合毛利率同比下降4.46个百分点至45.84，为近3年的同期低。与此同时，公司销售费用、管理费用和财务费用等大增，均远高于营收增幅，进一步侵蚀利润。普瑞眼科的业绩大降，则是因为业务扩张所致。该公司2024年业绩更是上演了戏剧性转折，从2023年盈利2.68亿元，到2024年预计亏损8000万元至1.2亿元，同比降幅高达129.85至144.78，上市以来出现年度亏损。普瑞眼科长期处于“增收不增利”的状态，盈利能力逊于同行的原因是其收入增长主要靠营销推动，营销费用率居高不下。此外，全国范围内的白内障人工晶体集采政策的施行，大幅压缩了其利润空间，屈光与视光业务的价格战加剧，也让公司经营变得艰难。其业务扩张新增的多家医院，品牌影响力低，运营成本高，导致整体利润受到影响，通常眼科医院需要经历4至6年的培育期才能实现盈利。
民营眼科医院融资热潮的表现
资本市场的融资便利及品牌加持，奠定了爱尔眼科民营眼科医院的龙头地位。2022年7月29日，爱尔眼科收盘于每股30.39元，市值超2100亿元，位居A股第47位。自2009年登陆创业板以来，公司年净利润从0.92亿元增长到2021年的23.23亿元，增长至约24.25倍。
2021年来，民营眼科医院掀起了融资热潮，融资方式包括上市、定增等。2021年下半年，朝聚眼科在联交所上市，募资净额约13.57亿港元。2022年3月和7月登陆创业板的何氏眼科和普瑞眼科，首发募资金额合计25.55亿元。还有一家等候发行的华厦眼科，其首发拟募资金额7.79亿元。上市多年的爱尔眼科，亦抛出了募资不超过35.36亿元的定增方案，意在增加接诊能力，截至7月15日，公司此事项处于注册阶段。
2022年，资本对眼科市场热度不减，虽然未能复制疫情之前的资本市场盛况，但诞生了许多A轮融资的新晋型选手。4家眼科企业相继奔赴上市，15家眼科企业发生投融资，让眼科市场再次受到了广泛关注。大量资本涌入眼科市场，无疑将该市场的竞争力度拉到一个更高的层次，只有真正有实力资历的品牌或企业，才能够在这条赛道上生存下去。
近日，毅达资本完成对江苏文慈医院集团有限公司的再次投资。本轮融资将助力文慈医院在眼科专科领域的进一步发展，加快企业战略布局，提升综合服务能力，推动医疗服务质量的全面提升。早在2016年，毅达资本就完成了对文慈医院的首轮投资。文慈医院成立于2004年4月，是江苏省规模大、发展快的民营连锁眼科医院品牌之一。文慈医院目前在江苏省和安徽省下辖九家医院，主要业务包括眼疾病诊疗和眼视光两大板块，各院拥有前沿的眼科和眼视光诊疗设备。同时，得益于独特的人才团队打造模式，文慈医院建立起专业精良、治学严谨、医德高尚的医技团队。其中，南通文慈眼科医院新院区于2023年12月启动运营，作为南通大学教学医院和南通大学研究生联合培养基地，文慈医院后续将大力推进学科建设，加强眼科人才培养，以医促研，以研促医，使更高质量的眼科医疗服务惠及更多的眼疾患者。
促使民营眼科医院融资热潮的因素
从市场需求角度来看，全球眼科患者数量庞大，超过40亿。常见眼科疾病包括白内障、屈光不正、青光眼、黄斑变性、结膜炎和视网膜动脉硬化等，这些疾病患者数量众多。根据世界卫生组织数据，2020年仅近视 + 老视人数全球合计超过40亿；而10亿人的视力损伤原能被预防或尚待解决，其中尚未得到戴镜矫正的屈光不正有1.23亿、白内障6520万、青光眼6900万等，预防/治疗率有待提升。中国眼部疾病患病人数超过10亿，其中近视和干眼症患者占人口总数60以上，且随着老龄化不断加剧，白内障、青光眼、老花眼等与年龄高度相关的眼病发病率不断提高。就细分市场而言，屈光不正市场规模大，重点药物全球规模约为150亿美元，国内市场规模也超过400亿元，其次是视网膜疾病，重点药物的规模达到120亿美元，市场规模约有40 - 50亿元。如此庞大的市场需求，为民营眼科医院的发展提供了广阔的空间，吸引了众多资本的关注。
从行业发展趋势来看，眼科医疗行业技术不断进步，新的诊疗技术和设备不断涌现，为民营眼科医院的发展提供了技术支持。同时，随着人们生活水平的提高和对眼健康意识的提升，对眼科医疗服务的质量和效率也提出了更高的要求。民营眼科医院通过融资，可以引进先进的技术和设备，提升自身的医疗服务水平，满足市场需求。此外，连锁化运营是民营眼科医院的发展趋势之一，通过融资可以加速医院的扩张步伐，实现规模经济，提高市场竞争力。
从企业自身发展需求来看，民营眼科医院在发展过程中需要大量的资金投入，用于医院的建设、设备的购置、人才的引进和培养等方面。融资可以为企业提供充足的资金支持，帮助企业实现快速发展。例如，爱尔眼科通过不断的融资和并购，扩大了自身的规模，提升了品牌影响力，成为了民营眼科医院的龙头企业。
民营眼科医院融资后的发展策略
在技术创新方面，民营眼科医院可以利用融资所得资金加大研发投入，与科研机构合作，开展眼科疾病的研究和治疗技术的创新。例如，研发更先进的屈光手术技术，提高手术的安全性和有效性；开发新型的眼科药物，为患者提供更多的治疗选择。同时，引进先进的眼科诊疗设备，如高端的眼底相机、激光治疗设备等，提升医院的诊断和治疗水平。
在人才培养和引进方面，医院可以设立专项基金，用于培养和引进的眼科人才。一方面，与高校和专业培训机构合作，开展人才培养项目，为医院储备后备人才；另一方面，通过提供优厚的待遇和良好的发展空间，吸引国内外知名的眼科专家加盟，提升医院的医疗团队实力。
在服务优化方面，民营眼科医院可以借鉴先进的服务理念，提高服务质量。例如，建立完善的患者服务体系，为患者提供全方位、个性化的服务，包括预约挂号、导诊、术后随访等。同时，加强医院的信息化建设，提高服务效率，让患者享受更加便捷的医疗服务。
在市场拓展方面，连锁化运营的民营眼科医院可以利用融资资金加快扩张步伐，在全国范围内开设更多的分院，提高市场覆盖率。此外，还可以拓展海外市场，学习国外先进的眼科医疗技术和管理经验，提升医院的影响力。
民营眼科医院融资面临的挑战与风险
尽管民营眼科医院融资热潮涌动，但也面临着诸多挑战与风险。在政策方面，医保支付改革、集采等政策的实施，对民营眼科医院的盈利能力产生了一定的影响。例如，白内障人工晶体集采政策的施行，压缩了医院的利润空间。
在市场竞争方面，随着大量资本的涌入，民营眼科医院之间的竞争日益激烈。一些医院为了争夺市场份额，采取低价竞争等手段，导致行业利润水平下降。同时，公立医院在眼科医疗领域也具有较强的竞争力，其技术实力和品牌影响力对民营眼科医院构成了一定的威胁。
在经营管理方面，部分民营眼科医院在快速扩张过程中，可能会出现管理跟不上的问题。例如，新开设的医院可能会面临人才短缺、管理经验不足等问题，导致运营成本增加，盈利能力下降。此外，一些医院过度依赖营销手段来推动增长，而忽视了医疗服务质量的提升，长期来看，不利于医院的可持续发展。
在融资风险方面，融资融券虽能为企业带来资金支持，但也存在一定的风险。如果企业不能合理运用融资资金，导致资金使用效率低下，可能会面临偿债压力。同时，市场的不确定性也可能导致企业的股价波动，影响企业的融资能力和市场形象。
对投资者的启示
投资者在关注民营眼科医院的融资情况时，要保持清醒的头脑。融资融券虽能带来短期的利润机会，但其风险也不容忽视。配置过多资金至单一股票会增加投资风险，尤其是在市场波动性加大的环境中，投资者需做好风险管理。例如，若民营眼科医院的市场表现未能持续向好，或是行业出现了不利变动，投资者可能会遭受损失。
投资者在选择投资对象时，要综合考虑医院的行业地位、财务表现、发展战略等因素。像华厦眼科在眼科医疗领域占据了重要市场份额，以专业的医疗服务和良好的用户口碑赢得了大量客户。从财务表现来看，公司近年来的营收和利润持续增长，这为融资提供了坚实的基础。财报数据显示，华厦眼科在过去一年中实现了显著的业绩增长，持续盈利的公司往往能更好地吸引投资者的关注。但投资者也不能仅仅依据这些因素就盲目投资，还需要关注行业的发展趋势和政策变化等因素。
民营眼科医院的未来发展展望
随着人口老龄化的加速、青少年近视防控需求的增加以及居民对眼健康意识的不断提升，眼科医疗领域将会迎来更多的市场机会。民营眼科医院作为眼科医疗服务的重要提供者，将在满足市场需求方面发挥重要作用。
未来，民营眼科医院将更加注重技术创新和人才培养，提升自身的核心竞争力。通过引进先进的技术和设备，开展前沿的研究和治疗，为患者提供更加优质的医疗服务。同时，加强人才队伍建设，培养和引进一批高素质的眼科专业人才，为医院的发展提供智力支持。
在市场竞争的推动下，民营眼科医院将不断优化服务流程，提高服务质量和效率。通过建立完善的患者服务体系，加强信息化建设，为患者提供更加便捷、舒适的就医体验。此外，民营眼科医院还将加强与公立医院的合作与交流，实现资源共享、优势互补，共同推动眼科医疗行业的发展。
在融资方面，民营眼科医院将更加注重融资的合理性和有效性。合理安排融资规模和融资结构，提高资金使用效率，降低融资成本和风险。同时，积极拓展多元化的融资渠道，除了上市、定增等传统融资方式外，还可以探索债券融资、私募股权融资等方式，为医院的发展提供充足的资金支持。
总之，民营眼科医院融资热潮是行业发展的必然趋势，既带来了机遇，也面临着挑战。民营眼科医院需要抓住机遇，积极应对挑战，不断提升自身的实力和竞争力，实现可持续发展。投资者也需要谨慎投资，理性看待民营眼科医院的发展前景。相信在各方的共同努力下，民营眼科医院将在眼科医疗领域发挥更加重要的作用，为广大眼疾患者提供更加优质、的医疗服务。
